随着年报的陆续披露，以“海外上市军团”为主力的网络游戏概念股的盈利能力再次引起市场关注。除了腾讯、网易和盛大游戏，许多在纳斯达克上市的网络游戏公司，如巨人网络、完美世界和畅游的净利率都超过了50%。他们吸收黄金的能力让房地产和其他行业感到自卑。

凶猛“企鹅”营收超亚、季军总和

目前，国内上市网络游戏公司已经基本公布了2011年业绩。根据各公司的财务业绩，中国的网络游戏公司仍然呈现出腾讯、网易和盛大的趋势。腾讯、网易、盛大、完美世界、畅游、巨人等6家网络游戏公司占总收入的85%，其市场份额进一步集中在巨人身上。

其中，势头最强的是“企鹅”。腾讯游戏的收入在2011年增长了66%，达到158亿元，成为第一家年收入超过100亿元的网络游戏公司。去年，这个数字还占据了全国网络游戏市场的近三分之一。

网易排名第二，盛大的游戏业务分别为66亿元和53亿元，这也意味着腾讯的收入超过了市场第二和第三的总和。

多家上市网游企业净利润率超50%

作为一家老牌网络游戏巨头，网易和盛大在过去两年的游戏业务一直略显疲软。网易的网络游戏业务去年在行业中排名第二，增长了32.5%。母公司私有化的盛大游戏的增长势头放缓得更加明显，2011年其净营业收入达到52.82亿元，仅比去年增长17.3%。

尽管如此，两家公司的网络游戏业务的盈利能力也不差。2011年，网易的毛利率约为65%，分析师指出，这主要是由于网易的高代理成本。在代理《魔兽世界》之前，网易的毛利率高达84%。网易目前的独立研发能力不可低估，未来毛利率提高的可能性非常大。盛大游戏2011年毛利润为33.44亿元，同比增长21.5%，毛利率约为63.35%，而净利润仅为14.77亿元，净利润不到28%。

与第一梯队不同，第二梯队的网络游戏公司更注重盈利能力，这也可以从他们的净利润率分析中得到。

虽然史玉柱的网络巨头知名度很高，市场份额排名第六，但盈利能力最强。据财务分析，其2011年毛利率高达85.6%，净利润高达60.6%。

根据美国专业金融信息网站cnanalyst.com评选出的过去12个月(2011年)盈利能力最高的10只中国概念股，其中包括三家网络游戏公司。根据其统计数据，巨人网络以52.23%的净利润率排名第一，畅游公司以50.66%的净利润率排名第二，网易公司以44.36%的净利润率排名第四(包括网络游戏在内的所有业务)。

互联网企业争相涉足网游

目前，中国互联网已有近40家上市公司在美国、中国香港和a股创业板上市，其中18家公司主要从事网络游戏或网络游戏，占总数的近一半。如网易、巨人网络、盛大游戏、搜狐畅游、完美世界、第九城、美国上市的桃米网、腾讯、金山软件、香港h股上市的网龙、创业板上市的中青宝等。

在一些去年上市的知名公司中，网络游戏业务也占据了越来越大的比重。例如，专注于网络安全和网站导航的奇虎360，去年第四季度的总收入中有超过四分之一来自网络游戏。专注于社交网络的人人网第四季度的收入中，超过三分之一来自网络游戏。

在a股方面，许多企业也开始关注网络游戏。例如，国内扑克行业领先的扑克公司姚记扑克(Yao Ji Poker)今年3月9日宣布，将与北京联众和91 Mobile合作进入休闲网络游戏领域，引发了一场股票投机。

然而，互联网分析师徐丹3月21日在微博上表示，网络游戏行业高利润的黄金时代正在逐渐结束。因为生产一个g需要比以前更多的投资